Bet365中文版app 马恩涛教授作为第一作者与博士研究生任海平、代旭合作撰写的论文《气候风险对地方政府专项债券发行利差的影响》发表于《中国人口·资源与环境》2026年第2期，该期刊属于我校A2类权威期刊。

在全球气候变暖加剧叠加极端气候灾害频发背景下，提高气候风险的识别和管理能力是构建适应气候变化的财政金融政策体系的前提。专项债券作为财政金融联动的关键载体，考察气候风险对专项债券发行利差的影响对优化专项债券管理机制以适应气候变化和增强气候韧性具有重要意义。该文章经过研究得出如下结论：(1)气候风险对专项债券的发行利差具有显著正向影响，表明气候风险的加剧会提高地方政府发行专项债券的融资成本，这一结果经过一系列稳健性检验后依旧显著。(2)机制检验表明，气候风险会通过降低专项债券偿债能力、增强投资者的气候风险关注度而推高专项债券发行利差。(3)异质性分析表明，气候风险对专项债券发行利差的影响存在项目属性与期限差异，相较于资金投向于绿色项目和发行期限较长的专项债券而言，气候风险会更加显著推高非绿色项目和短期专项债券的发行利差。(4)进一步分析表明，气候适应投入与预期引导均能有效缓解气候风险的不利影响，增加财政防灾减灾支出，加大绿色金融支持力度能稳定专项债券投向项目以及当地财政的偿债能力，进而减缓气候风险对专项债券发行利差的不利影响；提高地方政府对气候风险的关注与重视程度，则有助于降低市场投资者对气候风险的负面预期，从而缓解气候风险对专项债券发行利差的冲击。该研究在专项债券发行方面验证了气候风险的定价效应及其传导机制，为进一步完善地方政府专项债券发行管理机制以及构建适应气候变化的财政金融支持政策体系提供了证据支持。

（通讯员：吴杏  审核人：刘金东）